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5月底以来，关于房地产企业退市潮的消息较多。最早的例子是新力，其4月初退市的消息令市场震惊，也开启了房企暴雷潮后的退市潮。随后，退市的消息不断增多，比如蓝光、中天等都出现了“1元退市”的风险。近期的消息显示，继ST粤泰后，ST阳光城也可能因收盘价连续低于1元，提前锁定“1元退市”。解读如下：1、退市在情理之中。暴雷后，也就是无法履行债务，进入解决债务和资产重组的停牌阶段。据港交所《上市规则》显示，可以对连续停牌18个月的上市公司进行摘牌。如果届时无法按港交所的复牌指引而顺利复牌，退市就是下一步了。2、退市，只是意味着在资本市场再融资（增发或配股）的渠道关闭了，其他融资渠道并未关闭。而且，企业债务问题未解决，境内外投资主体对其风险比较担忧的情况下，不管是融资功能，公司治理的功能等，也都大大削弱了，留在资本市场上的意义，并不大了。3、退市并不意味着破产，只是不符合公开上市流通、再融资了。股东们的权益将继续由存续主体承接，如果股东们愿意给企业解决债务、喘息的时间，其主体存续（而非破产）是大概率事件。特别是，当下企业净值降到很低，破产清算对于债务人来说是共输，还不如和企业一起共度难关。