上周，三大原料持续下跌导致复合肥市场表现不佳，下游走货缓慢。目前45%氯基复合肥主流出厂价格在2820~3010元/吨，45%硫基复合肥主流出厂报价在3130~3280元/吨。临近4月中旬，华北地区夏季肥陆续开启，由于尿素价格波动的影响，下游备肥进度较慢。目前复合肥社会库存低位，一旦下游需求显现，或将出现企稳反弹的情况。

尿素行情有望出现反转

(资料图片仅供参考)

从3月底至今，国内尿素价格一直处于回落状态，总体降幅已经超过100元/吨，局部地区甚至达到了200元/吨左右。当前，尿素降价的趋势仍在继续，长期以来的看空情绪导致下游市场的情绪不佳，湖北地区尿素的主流出厂报价已降至2650元/吨，而东北地区主流出厂报价则在2568~2620元/吨，逼至成本线。不少业内人士表示，尿素目前的行情已经触底，随着夏季肥开启，需求回升，尿素价格会逐渐回归理性。

清明节过后，南方、苏北、皖北及东北地区农业用肥、备肥逐步启动，农业刚需开始入市，尿素工厂库存压力将得到有效缓解。山东新丰农资负责人表示，尿素目前出现较大幅度的下跌，下跌幅度超过2月份下跌的行情。但4—5月份仍处于尿素需求旺季，虽然长期尿素市场不容乐观，但在需求旺季阶段，尿素行情仍有期待。业内人士表示，南方水稻备肥将在4月中旬开始，尽管北方农业备肥时间比较充足，但备肥进度仍然容易受到价格的影响，因此需要灵活调整。另外，复合肥和板材等工业产品的需求仍处于旺季，所以尿素行情可能会出现快速的反转。

磷铵价格仍将高位整理

磷酸一铵供应充足，多地价格下调50~150元/吨，据悉少量新单成交价格更低。磷铵下游采购心理减弱，市场成交方面仍在观望。目前湖北地区55%粉铵出厂报价在3150元/吨，云南地区55%粉铵出厂报价在3050元/吨，四川地区55%粉铵出厂报价在3100元/吨。磷酸二铵方面，东北地区二铵销售基本接近尾声，在原料下滑成本支撑不足的情况下，市场信心不足。目前湖北地区64%二铵主流出厂报价在3810元/吨，云贵地区64%二铵黑龙江到站价在4100元/吨。山东倍丰农资有限公司副总经理兼磷肥部经理王伏光分析，当前国内磷矿资源供应紧俏，库存普遍处于低位，企业订单量充足。整体来看，由于磷矿资源整体紧张，市场供应趋紧，短时磷矿价格仍维持高位整理。

复合肥逐渐回归平稳

目前，春季肥扫尾，经销商正在全力消化库存，夏季玉米、水稻等大田作物的复合肥预收订单正在进行中，生产企业继续执行保底和优惠等销售政策。但是下游经销商依然持保持观望心态，导致复合肥市场整体仍然处于低迷状态。今年4月份本应是夏季肥的提货旺季，但市场表现并不理想。由于复合肥市场价格倒挂明显，达不到经销商预期利润，因此为规避风险，他们减少了购肥。由于夏季还未到达用肥期，经销商的货物摆放情况普遍不太理想。夏季用肥时间未到，经销商铺货欠佳，因库存货源占据资金，故经销商率先清库存，持续提货能力受限。

与去年同期相比，不少农资公司今年春季的销售量明显减少，复合肥作为产业链和供应链中的末端产品，在上游原料价格的变动下，其收入和利润也将会受到影响。在厂商所谓的“保底计息”政策推动下，稳定住了部分经销商，保障了正常的开工率。而每年的4月份是夏季备肥的黄金期，今年市场预期能否改善，交易情绪能否升温？史丹利肥业负责人张经理表示，4月份市场会逐渐升温，三大原料供大于求，长线来看，价格回归是必然趋势，行情震荡过后将逐渐平稳。

综上，在短时间内复合肥利好支撑有限，下游订单不及时导致复合肥面临“窘境”。据记者观察，市场目前处于瓶颈期是市场化的正常表现，上下游无需恐慌。按照惯例，每年的夏季肥将是复合肥和磷肥的主战场，而用肥刚需是不会有太大变化的，只需等待需求拉动，或将出现一波拿货小高潮，经销商可根据自身情况提前备货，以免出现货紧价扬。

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编制 | 郑晓

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