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行情解读：

清明假期，海外伦敦基本金属多数收跌，纽约尾盘，美元指数涨0.32%报101.90。美国3月ADP就业人数增14.5万人，预期增20万人。美国小非农数据不及预期，市场对本周五夜间的非农数据产生担忧。美国3月Markit服务业PMI终值52.6，预期53.8，初值53.8。海外经济衰退预期卷土重来，宏观情绪转冷，市场风险偏好降低。

沪铜：

基本面上，中下游补库意愿降低，铜社会库存累库，截至4月3日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加0.43万吨至20.62万吨。宏观上，海外经济衰退预期走高，基本面上，供应增加需求放缓，库存再度累库，对铜价形成拖累，短期铜价震荡盘整，建议多单逢高止盈，关注下方68000整数关口支撑情况。风险提示：铜矿停产，海外银行危机再爆发，国内需求不足。

沪铝：

供应端方面，四川、贵州等地电解铝企业有序复产，内蒙古华云三期年产42万吨电解铝项目开工，但此前云南地区因仍处于枯水期，之前减产的78万吨电解铝产能尚未复产。金三银四消费旺季下，需求回暖，电解铝库存持续去化。截至4月6日，SMM统计国内电解铝锭社会库存103.8万吨，较上周四库存下降5万吨，较本周一库存量下降2.8万吨。宏观上，海外经济衰退预期走高，基本面上，铝供需双增，库存去化，短期铝区间震荡，建议多单可逢高止盈。风险提示：海外商业银行再暴雷，需求不足

沪锌：

2023年3月SMM中国精炼锌产量为55.68万吨，环比增加5.53万吨或环比增加11.03%，同比增加12.26%.基本符合2月当时预期。当前锌冶炼利润可观，冶炼厂增产预期较强，锌精矿加工费处于历史同期高位，锌冶炼厂产能持续释放。据SMM调研，截至本周一（4月3日），SMM七地锌锭库存总量为15.52万吨，较上周一（3月27日）增加0.28万吨，较上周五（3月31日）增加0.33万吨，国内库存录增。基本面上，供应增加和库存累库，宏观上，海外经济衰退预期走高，宏观偏弱，建议关注前低支撑情况，若跌破或下探至21500附近。中长期看，随着国内经济复苏，对锌不用过于悲观。风险：海外冶炼厂复产，需求崩塌

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