中信建投国家电投新能源封闭式基础设施证券投资基金(下称“中信建投国家电投新能源REIT”)于2023年3月14日正式在上交所开启申购，基金代码508028。作为全国首单海上风电公募REIT，产品募集规模78.4亿元。

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一、项目基本信息

二、原始权益人

中信建投国家电投新能源REIT发起人为国家电投，原始权益人为国家电投集团江苏电力有限公司（以下简称“江苏电力公司”）。截至2022年12月31日，江苏电力公司控股股东为上海电力股份有限公司（简称“上海电力”），持股比例88.92%。

发起人国家电力投资集团有限公司（简称“国家电投”）成立于2015年7月，是中国五大发电集团之一，是一个以电为核心、一体化发展的综合性能源集团公司，现有员工13万人，资产总额超1.4万亿元，总装机规模超1.9亿千瓦，清洁能源占比60%，具有鲜明的清洁发展特色。

国家电投主体评级AAA，连续11年进入世界500强。截至2022年末，国家电投新能源装机规模世界第一、清洁能源装机规模世界第一、可再生能源装机规模世界第一、光伏装机规模世界第一。

原始权益人江苏电力公司成立于2014年3月，是国家电投下属公司，资产总额超500亿元，发电装机容量 517.88万千瓦，新能源装机容量315.48万千瓦，新能源装机占比为60.92%。

三、基金交易架构

中信建投国家电投新能源REIT通过基础设施资产支持证券与项目公司等特殊目的载体穿透取得基础设施项目的所有权。基金管理人聘请国家电投集团江苏海上风力发电有限公司（简称“江苏海风公司”）作为本基金的运营管理机构，为基础设施项目提供运营管理服务。基金交易架构如下：

江苏海风公司是国家电投首个专业从事海上风电开发、建设、运营的全资三级单位，成立于2015年1月，主要经营海上风电设备检修、维护，可再生资源领域相关产品开发、投资、建设及应用，电力技术咨询与服务，电力设备批发等。

四、项目亮点

中信建投国家电投新能源REIT是证监会与上交所受理的全国首单海上风电公募REITs项目，标志着以五大发电集团为代表的能源行业龙头企业正式进军公募REITs市场，为盘活风电等新能源资产起到良好的示范效应和带动作用。

我国目前风电、光伏等新能源占比仍然较低，未来发展前景广阔。以风电、光伏等为代表的新能源资产将持续扩容公募REITs，促进我国REITs市场的建设与健康发展，预计未来公募REITs市场还会迎来更多的新能源资产，市场发展空间值得期待。

中信建投国家电投新能源REIT是中信建投、国家电投强强联手，合力打造的REITs全新资产类型。

国家电投目前是我国五大发电集团中清洁能源占比最高的企业，新能源装机规模世界第一、可再生能源装机规模世界第一、光伏装机规模世界第一。此次国家电投申报新能源公募REITs，回收资金优先投向新建新能源项目，同时公募REITs在上市之后，将持续装入海上风电、陆上风电等优质新能源资产进行扩募，对打造“上市公司+公募REITs”双资本运作平台，具有重要的行业标杆和示范意义。

我国海上风电装机已跃居世界第一，海风相较于陆风的风力更强，海上风电项目的发电利用小时数也更高，海上风电资产单体项目投资规模大，对运营管理水平要求也高。发行新能源公募REITs有助于能源企业盘活存量优质资产，提升重资产流动性，回收资金用于投资更多新能源项目建设，推动新能源基础设施建设规模化发展，加速能源结构绿色转型。新能源项目符合国家“碳达峰”和“碳中和”宏观目标，中信建投国家电投新能源REIT符合国家政策鼓励方向，将有效服务我国“双碳”目标的实现。

招募说明书显示，中信建投国家电投新能源REIT的底层资产为位于江苏省盐城市的滨海北H1、H2海上风电和配套运维驿站项目，合计装机规模500MW(兆瓦)。

根据可供分配金额测算报告，在相关假设前提下，预计2023年3-12月期间和2024年度基金的可供分配金额分别为75,707.76万元和70,131.19万元，以实际募集资金规模78.4亿测算，投资人净现金流分派率分别为9.66%和8.95%。

海上风力发电项目收益稳定，主要收入为售电收入。海上风力发电项目包含H1#、H2#两期风电机组，分别于2016年6月及2018年6月全容并网发电。总装机容量为500MW，年均合理利用小时数分别为H1#风电机组2,367.88小时/年、H2#风电机组2,531.68小时/年，是并网时亚洲单体容量最大的海上风电场项目。

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